¿Funcionan los mercados como dicen los manuales de economía?

"La parábola de los ciegos" de Peter Bruehel, basada en una parábola bíblica que busca graficar las desgracias que se pueden esperar cuando un ciego guía a otro ciego... como cuando nos guiamos por los supuestos de la ortodoxia económica.

15 cosas que los mercados deben enfrentar para trabajar como los libros de texto dicen que lo hacen

Es necesario tener en cuenta estas maldiciones de “economía pura” si queremos crear una economía saludable.

John Komlos

Los mercados no funcionan como dicen los libros de texto de economía. Si bien creo en el poder de los mercados para cultivar el bien social, tienen muchas limitaciones naturales que cualquier enfoque científico creíble debe reconocer para que las políticas públicas sean efectivas. Aquí se enumeran quince maldiciones, sí, las llamo maldiciones, que los mercados deben enfrentar para que funcionen como dicen los libros de texto.

Maldición 1: La información incompleta o asimétrica plantea un gran obstáculo para el funcionamiento eficiente de los mercados. En realidad, hace que la eficiencia rara vez sea alcanzable. La adquisición de información es costosa y se distribuye de manera desigual y, por lo tanto, no todos tienen acceso a la misma información, dada la distribución desigual de la riqueza.

Maldición 2: El comportamiento oportunista se refiere al problema de que los mercados libres abren innumerables posibilidades para que las personas aprovechen las situaciones de una manera inmoral, sin principios, astuta, astuta o engañosa o con astucia.

Maldición 3: El supuesto de racionalidad no es un “punto de partida” [“no starter” en el original], según el psicólogo ganador del Premio Nobel Daniel Kahneman. De hecho, ningún psicólogo hoy estaría de acuerdo en que los humanos son tan racionales como insisten los economistas de sillón.

Maldición 4: La dotación cognitiva de las personas que participan en el mercado es bastante heterogénea. Esto plantea un desafío independiente para la economía estándar en la medida en que los libros de texto suponen tácitamente que las personas que participan en el mercado son homogéneas, es decir, todos son igualmente capaces de resolver los complejos problemas económicos planteados por el sistema global actual.

Maldición 5: Los niños son completamente ignorados en la mayoría de la economía. Quizás los economistas necesitan que se les recuerde que no nacemos como adultos y que no ingresamos a la economía con gustos completamente desarrollados como adultos.

Maldición 6: La inconsistencia temporal se refiere al grave problema de que nuestras acciones de hoy continúan teniendo consecuencias en el futuro, y en el futuro bien podríamos lamentar las acciones que tomamos en el pasado. En resumen, podríamos cambiar de opinión.

Maldición 7: La sociedad no existe en la economía de pizarra, solo las personas que apenas interactúan entre sí. En otras palabras, los economistas descuidan completamente las disciplinas de la sociología y la psicología social.

Maldición 8: Los desequilibrios de poder también son descuidados por la economía convencional, a pesar de que son enormemente importantes, porque sesgan las políticas económicas a favor de los ricos y conducen a desequilibrios de poder político que promueven los privilegios de la élite y al mismo tiempo amenazan los ideales básicos de la democracia.

Maldición 9: La incertidumbre es un desafío formidable para los mercados. El cerebro humano tiene grandes dificultades para procesar información con incertidumbre que involucra el cálculo de probabilidades. La crisis de las hipotecas de alto riesgo demostró cuánto saqueo puede resultar cuando las personas no entienden el riesgo, lo valoran mal y no lo evalúan adecuadamente.

Maldición 10: Los mercados financieros son inherentemente inestables debido a la banca fraccional y porque sus activos son a largo plazo, mientras que sus pasivos son a corto plazo. Como hemos visto cientos de veces desde la Revolución Industrial, y más vívidamente en 2008, los mercados financieros, como invención humana, pueden volverse locos.

Maldición 11: Los costos de transacción perjudican el bienestar y obstaculizan la eficiencia, porque consumen recursos pero no aumentan el bienestar. Sin embargo, no se mencionan en los libros de texto sobre los principios de la economía. Hay costos de búsqueda, información, vigilancia y aplicación.

Maldición 12: El tiempo y el espacio no están firmemente integrados en el pensamiento dominante. Esta es una deficiencia conceptual grave porque ambas variables son esenciales para comprender por qué los mercados son generalmente ineficientes.

Maldición 13: Los mercados inexistentes plantean un serio desafío para nuestro bienestar y el bienestar de las generaciones futuras. Los mercados, por sí mismos, producen demasiada contaminación porque nadie posee la atmósfera. En consecuencia, la contaminación se ha convertido en nuestro mayor desafío global.

Maldición 14: Establecer límites y estándares es extremadamente difícil para los mercados descentralizados. La incapacidad del mercado para establecer límites nos da demasiados estándares incompatibles diferentes y demasiada desigualdad.

Maldición 15: La seguridad no es facilitada por los mercados en la medida en que es un atributo intangible difícil de determinar y existe un sesgo psicológico hacia el presente por parte tanto de los productores como de los consumidores.

Por supuesto, hay muchos economistas en ejercicio que no están de acuerdo con la idea principal de la visión general de su disciplina e incluso reprenden a sus colegas por no cuestionar sus suposiciones más en serio. Sin duda, las conclusiones a las que se llega por deducción de los supuestos practicados por la corriente principal son lógicamente válidas en la pizarra, pero a menudo resultan tóxicas a nivel de la calle.

Es necesario tener en cuenta estas maldiciones de “economía pura” si queremos crear sistemas de mercado que funcionen de manera saludable y productiva, al mismo tiempo que promueven el bienestar social de las personas y el planeta.

 

* Publicado en Evonomics. The next evolution of economics, 01.11.15. John Komlos es profesor emérito de Economía e Historia económica en la Universidad de Munich; ha enseñado en otras instituciones como Harvard, Duke y la Universidad de Viena.